Centrální bankéři USA opětovně sazby nezměnili

Americká centrální banka završila své tradiční dvoudenní měnově politické zasedání, které probíhalo od úterý 28. do středy 29. července 2026 svým rozhodnutím o sazbách. Šlo zároveň o jedno z nejsledovanějších jednání letošního roku, neboť jej poprvé samostatně řídil nový předseda Federálního rezervního systému (Fed) pan Kevin Warsh, který letos ve funkci nahradil pana Jeromea Powella. Federální výbor pro volný trhu (FOMC) podle očekávání ponechal základní úrokovou sazbu beze změny v pásmu 3,50–3,75 %. Zajímavostí však bylo nezvykle silné jestřábí křídlo uvnitř výboru, kdy hned tři hlasující členové FOMC se vyslovili pro zvýšení sazeb o dalších 25 bazických bodů. Takto výrazný nesouhlas uvnitř měnového výboru potvrzuje, že část centrálních bankéřů stále považuje inflační rizika za významná a nevylučuje další zpřísnění měnové politiky již na některém z podzimních zasedání.

Finanční trhy reagovaly na rozhodnutí Fedu nejprve poměrně klidně, avšak během tiskové konference pana Kevina Warshe převážila nervozita. Americké akcie zakončily středeční obchodování výrazně v červených číslech, když index Dow Jones Industrial Average (DJIA) oslabil o 2,19 %, širší S&P 500 ztratil 1,52 % a technologický Nasdaq Composite odepsal 1,74 %. Své předchozí bodové hodnoty a to vše během několika závěrečných hodin tohoto obchodního dne. Investoři negativně hodnotili zejména opatrný tón šéfa Fedu a skutečnost, že centrální banka ponechala otevřenou možnost dalšího růstu sazeb. Na devizovém trhu během evropského rána 30. července letošního roku 2026 americký dolar (USD) část předchozích ztrát korigoval. Dolarový index DXY se pohyboval okolo hodnoty 100,93 USD bodu a vzájemný směnný kurz globálního měnového EUR/USD činil přibližně 1,1453, což ukazuje na mírné posílení americké měny po předchozí volatilitě. Americký dolar tímto rozhodnutím FOMC FED zpevnil i vůči britské libře (GBP), kdy během evropského rána dne 30.7.2026 se směnný kurz pohyboval ve výši 1,334 USD za GBP s denním posílením USD o + 0,232 % kurzu vůči GBP.

Rozhodnutí Fedu se promítlo také do komoditních trhů. Cena zlata po oznámení výsledku zasedání nejprve posílila díky zvýšené poptávce po bezpečných aktivech, neboť investoři znejistěli ohledně dalšího vývoje americké měnové politiky i geopolitické situace na Blízkém východě. Zlato se tak pohybovalo poblíž týdenních maxim nad úrovní 4 100 USD za trojskou unci. Aktuálně však v průběhu evropského rána dne 30.7.2026 cena zlata poklesla a zhruba v čase 8:48 CET se investiční zlato obchodovalo na hodnotě ve výši 4,033,10 USD za trojskou unci. Výrazné pohyby byly patrné rovněž na trhu s ropou, kde kombinace geopolitického napětí a obav z možného omezení dodávek vedla k prudkému růstu cen. Severomořský Brent tak překonal hranici 90 USD za barel a americká ropa WTI zaznamenala podobně silný růst s cenou okolo 85 USD za barel. Vyšší ceny energií současně představují dodatečný inflační faktor, který může FOMC FED v dalších měsících motivovat k zachování přísnější měnové politiky.

Výhled pro následující týdny zůstává ve znamení silnějšího amerického dolaru a zvýšené volatility na finančních trzích. Pokud budou americká makroekonomická data nadále potvrzovat odolnost ekonomiky a inflace zůstane zvýšená, může americký dolar pokračovat v posilování vůči většině světových měn. Pro Evropu by takový scénář znamenal pokračující tlak na oslabení eura, zdražení dovozu energetických surovin i dalších komodit obchodovaných v amerických dolarech a tím i komplikovanější boj Evropské centrální banky s inflací. Současně by silný dolar mohl odčerpávat část kapitálu z evropských akciových i dluhopisových trhů směrem do Spojených států, kde investoři stále nacházejí atraktivnější výnosové příležitosti. Vývoj kurzu EUR/USD proto zůstane jedním z klíčových indikátorů pro evropské investory i exportně orientované podniky, uvedli analytici makléřských společností a finanční stratégové investičních bank.