Dluhopisy patrně čeká globální výprodej

V současnosti dluhopisové trhy zažívají tak zvaně hrbolatou cestu, s masivními nárůsty a pády, které pramenily zejména z politiky Spojených států v souvislosti s celní politikou administrativy prezidenta USA pana Donalda Trumpa. Pohyby dluhopisového trhu v globálním pojetí pak byly tento 36. týden letošního roku 2025 prozatím umírněnější, ale z dlouhodobého hlediska je například japonský dluh na rekordní úrovni, výnos 30-ti letých amerických dluhopisů  (US Bonds) se vrátil na 5 % p.a. a mnoho evropských dluhopisů je nyní na několikaletých maximech. Nicméně současná dynamika trhu naznačuje kolísavou důvěru, uvedli analytici.

V průběhu čtvrtečního evropského dopoledne dne 4 .září letošního roku 2025, zhruba v čase jen několik málo minut před 9:00 CET se většina evropských dluhopisů spolu s japonskými dluhopisy nacházela v obchodním trendu poklesu svých denních výnosů. Například desetiletý státní dluhopis Spojeného království Velké Británie a Severního Irska (UK 10-YR) zaznamenal dosavadní pokles svého denního výnosu o – 1,3 bazického bodu s aktuálním výnosem ve výši 4,737 % ročně. Rovněž tak pokles svého denního výnosu zaznamenaly německé vládní dluhopisy, kterým pokles dosavadní denní výnos o – 0,7 bazického bodu s výnosem ve výši 2,733 % ročně. Tohoto stavu výnosů na evropském dluhopisovém trhu bylo dosaženo za situace, kdy tak zvaně globální měnový pár jednotné evropské měny euro (EUR) a amerického dolaru (USD) se v uvedeném dni a čase pohyboval ve vzájemném směnném kurzu na hodnotě ve výši 1,166 USD za EUR s dosavadním denním poklesem EUR o – 0,052 % kurzu vůči USD.

Téměř stejná situace s poklesem výnosů se v tomto uvedeném dni týkala i japonských státních dluhopisů, které zaznamenaly u 10-ti letého dluhopisu (JPN 10-YR) svůj dosavadní denní pokles dokonce o – 3,2 bazického bodu s výnosem ve výši 1,598 % ročně. Opačná situace pak v uvedeném sni a čase nastala na dluhopisovém trhu s americkými vládními dluhopisy, která naopak se pohybovaly v obchodním trendu růstu svých denních výnosů. Například 10-ti letý vládní dluhopis (US Bond 10-YR) posílil o 0,6 bazického bodu svého výnosu ve výši 4,215 % ročně a 30-ti letý dluhopis (USD Bond 30-YR) pak posílil svůj denní vyýnos o + 0,8 bazického budu s výnosem ve výši 4,90 % ročně. Také i střednědobé US dluhopisy v tento den zaznamenaly růst svých výnosů, kdy například pěti letý dluhopis (US Bond 5-YR) vykázal denní růst o + 0,6 bazického bodu a dosavadní výnos ve výši 3,691 % ročně. Dokonce i krátkodobé US dluhopisy vykazovaly nárůst výnosů a tří měsíční US dluhopis tak doposud vzrostl v tomto uváděném dni o + 1,2 bazického bodu s výnosem ve výši 4,135 % ročně.

Uváděných výnosů během evropského čtvrtečního rána a začátku dopoledne dne 4.9.2025 bylo dosaženo za situace, kdy směnná hodnota amerického dolaru (USD) měřená dolarovým indexem ICE US Dollar Index vykazovala bodový stav ve výši 98,258 USD bodů s dosavadním denním růstem o + 0,12 % bodového stavu dle tohoto indexu, který porovnává hodnotu USD s další šesticí hlavních světových měn. Právě značná dynamika růstu, ale i poklesu hodnoty USD vytváří obavy investorů z následujícího vývoje nejen dluhopisového trhu, ale i celého prostředí finančního trhu v globálním pojetí.  Dlouhodobé náklady na úvěry po celém světě jsou opět pod tlakem a finanční analytici  spolu s investičními stratégy tvrdí, že je to částečně způsobeno všeobecnými obavami investorů, obchodníků a ostatních účastníků finančního trhu ohledně vývoje fiskální i měnové politiky v mnoha velkých ekonomikách. V této souvislosti pak tito odborníci vyjadřují částečný nesouhlas s monetární politikou klíčových centrálních bank jako jsou Federal Reserve System (FED) a Europen Central Bank (ECB),