Euro vůči americkému dolaru prozatím neoslabilo

Kurz jednotné evropské měny euro (EUR) vůči americkému dolaru (USD) se v závěru února letošního roku 2026 drží na relativně stabilních úrovních a navzdory globálním nejistotám nedošlo k jeho výraznému oslabení. Měnový pár EUR/USD se aktuálně pohybuje přibližně kolem hladiny 1,18, a dnes 26.2.2026, zhruba v čase 8:33 CET tak jedno euro odpovídá zhruba 1,181 amerického dolaru s denním posílením EUR o + 0,034 % kurzu vůči USD. V porovnání s předchozími měsíci jde o mírně silnější úroveň evropské měny, zejména vezmeme-li v úvahu vývoj americké měnové politiky a pokles dolarového indexu. Vůči britské libře  (GBP) se euro obchoduje poblíž hodnoty 0,87 EUR/GBP, což značí relativně vyrovnaný vývoj mezi eurozónou a Spojeným královstvím.

Významným faktorem ovlivňujícím kurz eura je vývoj amerického dolarového indexu, konkrétně ICE US Dollar Index (DXY). Ten se aktuálně pohybuje přibližně kolem 97,5 bodu. Index, který měří sílu dolaru vůči koši hlavních světových měn s dominantním zastoupením eura, v posledních měsících oslabil a nachází se pod úrovněmi z předchozích let. Slabší americký dolar tak přirozeně vytváří prostor pro relativní stabilitu či mírné posilování evropské měny. Pokles DXY je částečně důsledkem očekávání postupného uvolňování měnové politiky ve Spojených státech a ochlazování tamní ekonomiky. Evropské akciové trhy současně vykazují solidní výkonnost. Index EURO STOXX 50 se pohybuje kolem 6 170 bodů a od začátku roku zaznamenal růst. Širší panevropský index STOXX Europe 600 se drží poblíž 630 bodů, což představuje historicky vysoké úrovně. Německý DAX překročil hranici 25 000 bodů a francouzský CAC 40 se pohybuje okolo 8 560 bodů. Pozitivní sentiment na akciových trzích podporuje důvěru investorů v evropskou ekonomiku a nepřímo přispívá ke stabilitě eura. Investoři vnímají eurozónu jako region s relativně vyváženým makroekonomickým vývojem, přestože přetrvávají rizika spojená s geopolitikou a globálním obchodem.

Klíčovou roli v dalším vývoji měny hraje měnová politika Evropská centrální banky, kdy. aktuální nastavení úrokových sazeb v eurozóně se pohybuje přibližně mezi 2,00 % (depozitní sazba) a 2,40 % (mezní zápůjční sazba), přičemž hlavní refinanční sazba činí zhruba 2,15 %. ECB na svých posledních zasedáních Rady guvernérů ECB ponechala sazby beze změny a vyčkává na další inflační data. Trend posledních měsíců naznačuje stabilizaci po předchozím období postupného snižování sazeb. Inflace se přiblížila k cílovým hodnotám a hospodářský růst zůstává umírněný, což centrální banku vede spíše k opatrnosti než k razantním krokům. Další měnově politické jednání Rady guvernérů ECB se očekává v průběhu března či dubna 2026, v souladu s pravidelným šestitýdenním cyklem zasedání. Finanční trhy v současnosti neočekávají zvýšení sazeb; naopak převažuje názor, že ECB může při dalším zlepšování inflačního výhledu přistoupit k mírnému snížení sazeb v pozdější části roku. Rozhodující bude zejména vývoj jádrové inflace a dynamika mezd v hlavních ekonomikách eurozóny.

Z pohledu analytických prognóz se střednědobý výhled pro euro jeví spíše pozitivně. Podle odhadů výzkumné divize MUFG Research by se měnový pár EUR/USD mohl v průběhu roku 2026 posunout směrem k úrovni 1,20, pokud americká centrální banka přistoupí ke snižování sazeb rychleji než ECB. Také analytici bankovní skupiny ING poukazují na možnost dalšího oslabení dolaru v důsledku fiskálních a obchodních faktorů ve Spojených státech. Konsenzus trhu tedy momentálně počítá s tím, že euro má prostor k mírnému posílení, přestože krátkodobé výkyvy nelze vyloučit. Shrneme-li současnou situaci, euro vůči americkému dolaru prozatím neoslabilo; naopak těží ze slabšího dolarového indexu, relativně stabilní měnové politiky ECB a příznivého vývoje evropských akciových trhů. Další směr bude záviset především na rozdílu úrokových sazeb mezi eurozónou a Spojenými státy, tempu inflace a celkovém globálním ekonomickém klimatu. V tuto chvíli však převažuje názor, že evropská měna si udrží stabilitu a ve střednědobém horizontu může vůči dolaru mírně posílit.