Minutovník FEDu ukázal vnitřní rozpory FOMC

Zápis z lednového zasedání centrální banky USA, které proběhlo ve dnech 27.-28.1.2026, a to Federálního výboru pro volný trh Federálního rezervního systému FOMC FED (Federal Open Market Committee Fedral Reserve System), který byl zveřejněn ve středu 18.2.2026, ukázal, že rozdělení představitelé FEDu na tomto lednovém zasedání naznačili, že další snižování úrokových sazeb by mělo být prozatím pozastaveno a další snižování úrokových sazeb, v tomto roce by mohlo pokračovat jedině s ohledem na vývoj inflace. Někteří členové FOMC FED dokonce zvažovali možnost zvýšení sazeb a chtěli, aby prohlášení po schůzi podrobněji odráželo „oboustranný popis budoucích rozhodnutí výboru ohledně úrokových sazeb“.  Rozhodnutí tohoto zasedání FEDu ponechat referenční sazbu centrální banky stabilní bylo většinou přijato se souhlasem, nicméně cesta dalšího snižování sazeb se jevila méně jistá, přičemž členové FOMC FED se střetávali mezi bojem proti inflaci a podporou trhu práce, jak vyplývá ze zápisu tohoto zasedání centrálních bankéřů Spojených států.

Následná reakce devizového trhu na tyto skutečnosti způsobila posílení směnné hodnoty amerického dolaru (USD), avšak mv kombinaci s dalším vlivem současných geopolitických událostí, uvedli ekonomičtí zpravodajové v napojení na analytiky makléřských společností. Aktuálně v porůběhu čtvrtečního evropského dopoledne dne 19.února letošního roku 2026, zhruba v čase 9:27 CET se směnná hodnota amerického dolaru (USD) dle dolarového indexu ICE US Dollar Index pohybovala na bodovém stave ve výši 97,652 USD bodů s dosavadním denním poklesem o – 0,05 % bodové hodnoty dle tohoto indexu, který porovnává hodnotu USD s další šesticí hlavních světových měn. Jednou z těchto posuzovaných měn v rámci měnového koše tohoto indexu je i jednotná evropská měna euro (EUR), která v tomto měnovém koši zaujímá výrazný podíl. Tento tak zvaně globální měnový pár se v uvedeném dni a čase obchodoval ve vzájemném směnném kurzu na hodnotě ve výši 1,18 USD za EUR s dosavadním denním posílením EUR o + 0,161 % kurzu vůči USD.

Účastníci  tohoto lednového zasedání FOMC FED se však neshodli na tom, kam by se měla monetární politika centrální banky USA ubírat, a představitelé debatovali o tom, zda by se pozornost měla více zaměřit na boj proti inflaci nebo na podporu trhu práce. „Někteří účastníci poznamenali, že by pravděpodobně bylo vhodné ponechat úrokovou sazbu po určitou dobu stabilní, protože výbor pečlivě vyhodnocuje příchozí data, a řada z těchto účastníků usoudila, že další uvolňování politiky nemusí být opodstatněné, dokud nebudou existovat jasné náznaky, že pokrok v dezinflaci je pevně zpět na správné cestě,“ uvádí se v zápisu FEDu. Dále pak někteří členové FOMC FED dokonce zvažovali možnost projednávání zvýšení sazeb a chtěli, aby prohlášení po zasedání lépe odráželo „oboustranný popis budoucích rozhodnutí Výboru o úrokových sazbách“. Takový popis by odrážel „možnost, že úpravy cílového rozmezí sazby federálních fondů směrem nahoru by mohly být vhodné, pokud inflace zůstane nad cílovou úrovní“.

Centrální bankéři Spojených států v rámci zasedání FOMC snížili svou referenční úrokovou sazbu o tři čtvrtě procentního bodu v po sobě jdoucích sníženích v září, říjnu a prosinci loňského roku 2025 a na základě těchto rozhodnutí se klíčová sazba dostala do současného rozmezí 3,5 % až 3,75 % p.a.. Vzhledem k tomu, že FOMC FED je již ideologicky rozdělený, mohla by se trhlina prohloubit, pokud bude bývalý guvernér Kevin Warsh potvrzen jako další předseda centrální banky. Pan Warsh se vyslovil pro nižší sazby, což je postoj, který podporují i ​​současní guvernéři pan Stephen Miran a pan Christopher Waller. Oba pak jak pan Waller, tak  i pan Miran hlasovali proti lednovému rozhodnutí a místo toho preferovali další snížení o čtvrt procentního bodu. Podle ekonomických zpravodajů tak v prvém a části druhého čtvrtletí bude tato situace ideologicky rozpolcených členů pravděpodobně nadále pokračovat neboť funkční období současného předsedy FED pana Jeromea Powella končí v květnu letošního roku 2026.