Výhled české ekonomiky predikuje růst

Přední ekonomové a analytici investičních bank ve svých výhledech uvádějí pozitivní data a zejména pak Česká bankovní asociace (ČBA) zlepšila odhad letošního růstu české ekonomiky, kdy hrubý domácí produkt (HDP) se podle aktuální predikce zvýší o 2,6 procenta, přitom ještě v listopadu loňského roku 2025 ČBA očekávala růst o 2,2 procenta. Za zlepšením stojí zejména silnější exportní a investiční aktivita, uvedli jako zdůvodnění současného stavu tito odborníci. Průměrná inflace by letos podle ČBA měla být 1,7 procenta, původně a to v listopadu roku 2025 ji ČBA čekala 2,2 procenta, uvedli ekonomičtí zpravodajové. Nicméně i přes tento pozitivní výhled momentálně česká koruna (CZK) oslabila vůči ostatním světovým měnám a zejména pak vůči americkému dolaru (USD) a jednotné evropské měně euro (EUR), avšak CZK stále udržuje vysoký standard své měnové stability.

Aktuálně v začátku evropského čtvrtečního dopoledne dne 12.února letošního roku 2026, zhruba v čase 8:09 CET se směnná hodnota české koruny (CZK) vůči jednotné evropské měně euro (EUR) pohybovala v rámci forexových obchodů devizového trhu ve vzájemném směnném kurzu na hodnotě ve výši rozpětí od 24,2506 do 24,2825 CZK za EUR s dosavadním denním poklesem CZK o – 0,09 % kurzu vůči EUR. Ve shodném obchodním trendu momentálního medvědího trhu se pohybovala česká koruna (CZK) v uvedeném dni a čase i vůči americkému dolaru (USD), když vzájemný směnný kurz tohoto měnového páru USD/CZK byl ve výši rozpětí od 20,4360 do 20,4580 CZK za USD s dosavadním denním poklesem CZK o – 0,15 % kurzu vůči USD. Těchto vzájemných směnných kurzů bylo dosaženo za situace, kdy se tak zvaně globální měnový pár amerického dolaru (USD), coby ústřední měna globálního komoditního trhu a jednotné evropské měny euro (EUR) obchodoval ve směnném kurzu na hodnotě ve výši 1,1866 USD za EUR s dosavadním denním poklesem EUR o – 0,07 % kurzu vůči USD.

Tato aktuálně zveřejněná prognóza ČBA v letošním roce očekává také mírné ochlazení trhu práce, když nezaměstnanost vzroste na 4,6 procenta z loňských 4,4 procenta. Příští rok by měla mírně klesnout na 4,5 procenta. Růst mezd bude podle ČBA zpomalovat, když v reálném vyjádření letos vzrostou o čtyři procenta po loňském růstu o 4,4 procenta, v roce 2027 se potom reálně zvýší o 2,9 procenta. ČBA letos také očekává výrazné oživení investiční aktivity. Investice by se letos měly zvýšit o 3,2 procenta po loňském růstu o 0,9 procenta, v roce 2027 si tempo růstu udrží. Podle asociace bude pokračovat silná investiční aktivita státu, k níž se připojí i soukromý sektor. Prognóza také očekává, že se letos prohloubí deficit veřejných financí na 2,9 procenta HDP z loňských 2,1 procenta HDP. Příští rok by podle ČBA měl deficit dosáhnout 2,6 procenta HDP. "Zhoršení fiskální disciplíny vidíme jako hlavní riziko, které bude ČNB bránit ve snížení úrokových sazeb. Případné posílení koruny je rizikem v opačném směru," uvedl hlavní ekonom UniCredit Bank Pavel Sobíšek podle sdělení ekonomických zpravodajů.

Nejen snížení úrokových sazeb je v současnosti tématem okolo ČNB, ale podle vyjádření Mezinárodního měnového fondu (MMF) by stávající vedení ČNB mělo přehodnotit a následně snížit své devizové rezervy, které v porovnání se světem jsou abnormálně vysoké. Tento stav je dědictvím kurzového závazku z let 2013-2017, kdy centrální banka (ČNB) nákupy zahraničních deviz cíleně oslabovala kurz koruny. Hlavním důvodem jsou podle MMF vysoké náklady pro měnovou politiku v časech normalizace úrokových sazeb, respektive jejich vyšší úrovně oproti předpandemickým časům. Nicméně podle odborníků monetární politiky současné devizové rezervy ČNB jsou opravdu vysoké, kdy v poměru k HDP činí přibližně 40 %, což je hodně i v mezinárodním srovnání a zhruba dvakrát více, než drží centrální banky Polska a Maďarska. Pro malou otevřenou ekonomiku fungují rezervy jako pojistka proti vnějším šokům, vůči kterým je zvláště zranitelná. To se potvrdilo v posledních letech hned několikrát (covid, válka na Ukrajině), okomentovali tento stav ekonomičtí zpravodajové v napojení na analytiky devizového trhu. Podle predikcí ČBA CZK vůči EUR bude posilovat a to díky přetrvávající výhodě vlastních úrokových sazeb, které jsou stanovené ČNB výše než pro eurozónu určované ECB,